Edukacja
Podstawy giełdy
Co to jest giełda?
Giełda odnosi się do rynków publicznych, które istnieją w celu emisji, kupowania i sprzedaży akcji, które są przedmiotem obrotu na giełdzie lub bez recepty.
Akcje, znane również jako akcje, reprezentują ułamkową własność w firmie, a giełda to miejsce, w którym inwestorzy mogą kupować i sprzedawać własność takich aktywów. Sprawnie funkcjonująca giełda jest uważana za kluczową dla rozwoju gospodarczego, ponieważ daje firmom możliwość szybkiego dostępu do kapitału publicznego.
Cele rynku akcji – dochody kapitałowe i inwestycyjne
W tej części omówimy dwa podstawowe cele giełdy dla początkujących.
Pierwszym z nich jest zapewnienie firmom kapitału, który mogą wykorzystać do finansowania i rozwoju swojej działalności. Jeśli firma wyemituje milion akcji, które początkowo sprzedają po 10 USD za akcję, zapewnia to firmie 10 mln USD kapitału, który może wykorzystać do rozwoju swojej działalności (minus wszelkie opłaty, jakie firma płaci za bank inwestycyjny za zarządzanie akcjami oferując). Oferując akcje zamiast pożyczać kapitał potrzebny do ekspansji, firma unika zaciągania długu i płacenia odsetek od tego długu.
Drugim celem, jaki służy giełdzie, jest danie inwestorom – tym, którzy kupują akcje – możliwości udziału w zyskach spółek giełdowych. Inwestorzy mogą czerpać zyski z zakupu akcji na dwa sposoby. Niektóre akcje wypłacają regularne dywidendy (określoną kwotę pieniędzy za akcję posiadaną przez kogoś). Innym sposobem, w jaki inwestorzy mogą czerpać zyski z kupowania akcji, jest ich sprzedaż z zyskiem, jeśli cena akcji wzrośnie od ceny zakupu. Na przykład, jeśli inwestor kupuje akcje spółki po 10 USD za akcję, a następnie cena akcji wzrasta do 15 USD za akcję, może osiągnąć 50% zysku z inwestycji, sprzedając swoje akcje.
Historia Giełdy
Chociaż notowania giełdowe sięgają połowy XVI wieku w Antwerpii, powszechnie uważa się, że współczesny handel akcjami zaczyna się od handlu akcjami East India Company w Londynie.
Początki handlu inwestycyjnego
W XVII wieku rządy brytyjski, francuski i holenderski zapewniały czartery wielu firmom, które w nazwie zawierały Indie Wschodnie. Wszystkie towary sprowadzane ze wschodu przewożone były drogą morską, z ryzykownymi wyprawami, często zagrożonymi silnymi sztormami i piratami. Aby złagodzić to ryzyko, właściciele statków regularnie poszukiwali inwestorów, którzy zaoferowaliby zabezpieczenie finansowania rejsu. W zamian inwestorzy otrzymywali część zwrotów pieniężnych zrealizowanych, jeśli statek wrócił z powodzeniem, załadowany towarami na sprzedaż. Są to najwcześniejsze przykłady spółek z ograniczoną odpowiedzialnością (LLC), a wiele z nich trzymało się razem tylko wystarczająco długo, by trwać jeden rejs.
Kompania Wschodnioindyjska
Utworzenie Kompanii Wschodnioindyjskiej w Londynie ostatecznie doprowadziło do nowego modelu inwestycyjnego, z firmami importującymi oferującymi akcje, które zasadniczo reprezentowały ułamkowy udział własnościowy w firmie, a zatem oferowały inwestorom zwroty z inwestycji ze wszystkich podróży finansowanych przez firmę, zamiast tylko na jednej wycieczce. Nowy model biznesowy umożliwił firmom proszenie o większe inwestycje na akcję, umożliwiając im łatwe zwiększenie wielkości floty żeglugowej. Inwestowanie w takie firmy, które często były chronione przed konkurencją przez królewskie statuty, stało się bardzo popularne ze względu na to, że inwestorzy mogli potencjalnie osiągnąć ogromne zyski ze swoich inwestycji.
Pierwsze Akcje i Pierwsza Giełda
Akcje spółki były emitowane na papierze, co umożliwiało inwestorom wymianę akcji z innymi inwestorami, ale giełdy regulowane nie istniały aż do utworzenia Londyńskiej Giełdy Papierów Wartościowych (LSE) w 1773 roku. LSE, handel na giełdzie ogólnie zdołał przetrwać i rozwijać się w XIX wieku.
Początki giełdy nowojorskiej
Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych (NYSE) założona w 1792 r. Choć nie pierwsza na ziemi amerykańskiej – zaszczyt ten należy się Giełdzie Papierów Wartościowych w Filadelfii (PSE) – NYSE szybko urosła, stając się dominującą giełdą w Stanach Zjednoczonych i ostatecznie w świat. NYSE zajmowała strategiczną pozycję pod względem fizycznym, znajdując się wśród niektórych z największych banków i firm w kraju, nie wspominając o lokalizacji w dużym porcie żeglugowym. Giełda ustanowiła wymagania dotyczące notowań akcji, a początkowo dość wysokie opłaty, dzięki czemu sama szybko stała się zamożną instytucją.
Nowoczesny handel akcjami – zmieniające się oblicze światowych giełd
Na nowojorskiej giełdzie przez ponad dwa stulecia konkurencja była skromna, a jej wzrost napędzany był przede wszystkim stale rozwijającą się gospodarką amerykańską. LSE nadal dominowała na europejskim rynku obrotu akcjami, ale NYSE stała się domem dla stale rosnącej liczby dużych spółek. Inne duże kraje, takie jak Francja i Niemcy, w końcu stworzyły własne giełdy, choć często postrzegano je przede wszystkim jako odskocznię dla firm na drodze do notowania na LSE lub NYSE.
Pod koniec XX wieku handel akcjami rozszerzył się na wiele innych giełd, w tym NASDAQ, która stała się ulubioną siedzibą rozwijających się firm technologicznych i która zyskała na znaczeniu podczas boomu sektora technologicznego w latach 20. i 1980. XX wieku. NASDAQ pojawił się jako pierwsza giełda działająca pomiędzy siecią komputerów, które elektronicznie zawierały transakcje. Handel elektroniczny sprawił, że cały proces handlu był bardziej efektywny czasowo i oszczędny. Oprócz wzrostu NASDAQ, NYSE stanęła w obliczu rosnącej konkurencji ze strony giełd w Australii i Hongkongu, centrum finansowym Azji.
NYSE ostatecznie połączyła się z Euronext, który powstał w 2000 roku z połączenia giełd w Brukseli, Amsterdamie i Paryżu. Fuzja NYSE/Euronext w 2007 roku ustanowiła pierwszą giełdę transatlantycką.
Jak handlowane są akcjami – giełdy i OTC
Większość akcji jest notowana na giełdach takich jak New York Stock Exchange – NYSE – czy NASDAQ.
Giełdy zasadniczo zapewniają rynek ułatwiający kupowanie i sprzedawanie akcji wśród inwestorów. Giełdy są regulowane przez agencje rządowe, takie jak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w Stanach Zjednoczonych, które nadzorują rynek w celu ochrony inwestorów przed oszustwami finansowymi i zapewnienia płynnego funkcjonowania rynku giełdowego.
Chociaż zdecydowana większość akcji jest sprzedawana na giełdach, niektóre akcje są sprzedawane bez recepty (OTC), gdzie kupujący i sprzedający akcje zwykle handlują za pośrednictwem dealera lub „animatora rynku”, który konkretnie zajmuje się akcjami. Akcje OTC to akcje, które nie spełniają minimalnej ceny lub innych wymagań, aby być notowanym na giełdach.
Akcje OTC nie podlegają tym samym przepisom dotyczącym sprawozdawczości publicznej, co akcje notowane na giełdach, więc inwestorom nie jest tak łatwo uzyskać wiarygodne informacje o firmach emitujących takie akcje. Akcje na rynku OTC są zazwyczaj znacznie cieńsze niż akcje notowane na giełdzie, co oznacza, że inwestorzy często muszą radzić sobie z dużymi spreadami między cenami kupna i sprzedaży dla akcji OTC. W przeciwieństwie do tego, akcje notowane na giełdzie są znacznie bardziej płynne, przy stosunkowo niewielkich spreadach bid-ask.
Gracze na giełdzie – banki inwestycyjne, maklerzy giełdowi i inwestorzy
W obrocie giełdowym jest wielu stałych uczestników.
Banki inwestycyjne obsługiwać pierwszą ofertę publiczną (IPO) akcji, która ma miejsce, gdy firma po raz pierwszy zdecyduje się zostać spółką giełdową, oferując akcje.
Oto przykład działania IPO. Spółka, która chce wejść na giełdę i oferować akcje, zwraca się do banku inwestycyjnego, aby wystąpił w charakterze „gwaranta emisji” pierwszej oferty akcji spółki. Bank inwestycyjny, po zbadaniu całkowitej wartości firmy i uwzględnieniu, jaki procent własności firma chce zrzec w postaci akcji, zajmuje się wstępną emisją akcji na rynku w zamian za opłatę, jednocześnie gwarantując spółce ustalona minimalna cena za akcję. Dlatego w najlepszym interesie banku inwestycyjnego jest dopilnowanie, aby wszystkie oferowane akcje zostały sprzedane po jak najwyższej cenie.
Akcje oferowane w IPO są najczęściej kupowane przez dużych inwestorów instytucjonalnych, takich jak fundusze emerytalne czy towarzystwa funduszy inwestycyjnych.
Rynek IPO jest znany jako rynek pierwotny lub początkowy. Po wyemitowaniu akcji na rynku pierwotnym, cały obrót akcjami odbywa się następnie za pośrednictwem giełd papierów wartościowych na tak zwanym rynku wtórnym. Termin „rynek wtórny” jest nieco mylący, ponieważ jest to rynek, na którym przeważająca większość obrotu akcjami odbywa się codziennie.
Maklerzy giełdowi, którzy mogą, ale nie muszą działać jako doradcy finansowi, kupują i sprzedają akcje swoim klientom, którymi mogą być inwestorzy instytucjonalni lub indywidualni inwestorzy indywidualni.
Analitycy rynku akcji może być zatrudniony przez firmy maklerskie, towarzystwa funduszy inwestycyjnych, fundusze hedgingowe lub banki inwestycyjne. Są to osoby, które badają spółki notowane na giełdzie i próbują przewidzieć, czy cena akcji firmy może wzrosnąć lub spaść.
Zarządzający funduszami lub zarządzający portfelami, który obejmuje zarządzających funduszami hedgingowymi, zarządzającymi funduszami powierniczymi i zarządzającymi funduszami giełdowymi (ETF), są ważnymi uczestnikami rynku giełdowego, ponieważ kupują i sprzedają duże ilości akcji. Jeśli popularny fundusz powierniczy zdecyduje się zainwestować w określone akcje, popyt na same akcje jest często na tyle duży, że cena akcji wyraźnie wzrośnie.
Indeksy giełdowe
Ogólne wyniki rynków akcji są zwykle śledzone i odzwierciedlane w wynikach różnych indeksów giełdowych.
Indeksy giełdowe składają się z wybranych akcji, które mają odzwierciedlać ogólne wyniki akcji. Same indeksy giełdowe są przedmiotem obrotu w formie opcji i kontraktów terminowych, które są również przedmiotem obrotu na regulowanych giełdach.
Wśród kluczowych indeksów giełdowych znajdują się Dow Jones Industrial Average [DJI30], Standard & Poor's 500 Index [SP50], Financial Times Stock Exchange 100 Index [FTSE100], Nikkei 225 Index, NASDAQ Composite Index oraz Hang Indeks Senga.
Źródła:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com /
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com
