PSS twierdzi, że ucieczka w obligacje o zmiennym oprocentowaniu jest przedwczesna
Inwestorzy wciąż lepiej radzą sobie z krótkoterminowymi papierami wartościowymi o stałym oprocentowaniu
Nowy raport opublikowany dzisiaj przez PSS Center for Financial Research, oddział PSS & Co., Inc., ostrzega inwestorów przed ryzykiem zbyt wczesnego inwestowania w obligacje o zmiennym oprocentowaniu, zauważając, że krótkoterminowe papiery wartościowe o stałym oprocentowaniu mogą nadal będzie lepszym wyborem w obecnym środowisku. Eksperci PSS zajmujących się instrumentami stałodochodowymi twierdzą, że przedwcześnie przewidując podwyżkę krótkoterminowych stóp procentowych inwestorzy w obligacje o zmiennym oprocentowaniu mogą niechcący zrezygnować z bieżących dochodów w zamian za możliwość wyższych płatności kuponowych w przyszłości.
Obligacje o zmiennym oprocentowaniu, zwane także „zmiennymi”, śledzą zmiany stóp procentowych i odpowiednio dostosowują swoje kupony. Zwykle radzą sobie dobrze, gdy rosną stopy krótkoterminowe, ale wielu inwestorów detalicznych nie zdaje sobie sprawy, że dochody ze zmiennych stóp procentowych rosną tylko wtedy, gdy rosną krótkoterminowe stopy procentowe, a nie wtedy, gdy rosną same stopy długoterminowe.
Sprawa stałych stóp procentowych teraz
Wpływ rosnących stóp procentowych na portfel obligacji inwestora jest istotny, a autorzy zgadzają się, że rentowność obligacji prawdopodobnie będzie nadal rosła w przyszłości. Eksperci PSS uważają jednak, że tempo wzrostu będzie wolniejsze, niż wielu przewiduje, a skala wzrostu może być mniejsza, niż wielu przewiduje.
W białej księdze wyjaśniono, że obligacje o zmiennym oprocentowaniu, które wiążą się z własnym zestawem ryzyka, mogą mieć sens w przypadku portfela o stałym dochodzie, gdy oczekuje się wzrostu krótkoterminowych stóp procentowych w rozsądnie krótkim czasie. Autorzy zwracają jednak uwagę, że większość obligacji o stałym oprocentowaniu oferuje obecnie wyższą rentowność niż porównywalne obligacje o zmiennym oprocentowaniu – zatem wybór papierów o zmiennym oprocentowaniu może teraz oznaczać, że inwestorzy rezygnują ze zbyt dużej części bieżących dochodów.
Więcej informacji jest dostępnych na stronie www.pssinvest.com. Śledź nas na Twitter, Facebook, YouTube, i nasze Instagram.