Fundusz ETF (Exchange Traded Fund)

Co to jest fundusz ETF (Exchange Traded Fund)?

Exchange Traded Fund (ETF) to fundusz inwestycyjny, który posiada aktywa, takie jak akcje, towary, obligacje lub waluty obce.

ETF jest przedmiotem obrotu jak akcjami przez cały dzień handlowy po zmieniających się cenach. Często śledzą indeksy, takie jak Nasdaq, S&P 500, Dow Jones i Russell 2000. Inwestorzy w te fundusze nie są bezpośrednio właścicielami bazowych inwestycji, ale mają pośrednie roszczenie i są uprawnieni do części zysków oraz wartość rezydualna w przypadku likwidacji funduszu. Ich udziały lub udziały można łatwo kupić i sprzedać na rynku wtórnym.

Jakie są rodzaje ETF-ów?

Istnieje wiele rodzajów funduszy giełdowych. Niektóre z najczęstszych ETF-ów obejmują:

Akcje ETF

Zawierają one określony portfel akcji lub akcji i są podobne do indeksu. Można je traktować jak zwykłe akcje, ponieważ można je sprzedawać i kupować z zyskiem i są przedmiotem obrotu na giełdzie przez cały dzień handlowy.

Indeks ETF

Naśladują one określony indeks, taki jak indeks S&P 500. Mogą obejmować określone sektory, określone klasy akcji lub akcje rynków zagranicznych lub rynków wschodzących.

ETF obligacji

Jest to fundusz giełdowy, który inwestuje w obligacje lub inne papiery wartościowe o stałym dochodzie. Mogą koncentrować się na konkretnym typie obligacji lub oferować szeroko zdywersyfikowany portfel obligacji różnego rodzaju io różnych terminach zapadalności.

Towarowy fundusz ETF

Zawiera towary fizyczne, takie jak towary rolne, zasoby naturalne lub metale szlachetne. Niektóre fundusze inwestycyjne na giełdzie towarowej mogą posiadać kombinację inwestycji w fizyczny towar wraz z powiązanymi inwestycjami kapitałowymi – na przykład złoty ETF może mieć portfel, który łączy posiadanie fizycznego złota z akcjami w firmach wydobywczych.

Waluta ETF

Są one inwestowane w jedną walutę lub koszyk różnych walut i są szeroko stosowane przez inwestorów, którzy chcą uzyskać ekspozycję na rynek walutowy bez bezpośredniego handlu kontraktami terminowymi lub rynkiem forex. Te fundusze giełdowe zwykle śledzą najpopularniejsze waluty międzynarodowe, takie jak dolar amerykański, dolar kanadyjski, euro, funt brytyjski i jen japoński.

Odwrócona ETF

Odwrócony fundusz giełdowy jest tworzony przy użyciu różnych instrumentów pochodnych w celu uzyskania zysków z krótkiej sprzedaży, gdy następuje spadek wartości grupy papierów wartościowych lub indeksu szerokiego rynku.

Aktywnie zarządzany fundusz ETF

Te fundusze ETF są obsługiwane przez menedżera lub zespół inwestycyjny, który decyduje o alokacji portfela aktywów. Ponieważ są aktywnie zarządzane, mają wyższe wskaźniki rotacji portfela w porównaniu np. z funduszami indeksowymi.

Lewarowany ETF

Fundusze giełdowe, które składają się głównie z finansowych instrumentów pochodnych, które oferują możliwość lewarowania inwestycji, a tym samym potencjalnie zwiększania zysków. Są one zazwyczaj używane przez traderów, którzy są spekulantami, którzy chcą skorzystać z krótkoterminowych okazji handlowych na głównych indeksach giełdowych.

ETF nieruchomości

Są to fundusze zainwestowane w fundusze inwestycyjne w nieruchomości (REIT), firmy świadczące usługi w zakresie nieruchomości, firmy deweloperskie oraz papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS). Mogą również posiadać rzeczywiste nieruchomości fizyczne, w tym wszystko, od niezabudowanej ziemi po duże nieruchomości komercyjne.

Jakie są zalety inwestowania w ETF?

Istnieje wiele korzyści z inwestowania w ETF, w tym następujące:

Niższe koszty transakcyjne i opłaty: ETF zazwyczaj mają znacznie niższe wskaźniki kosztów niż porównywalne fundusze inwestycyjne. Wynika to częściowo z ich giełdowego charakteru, który nakłada typowe koszty na brokerów lub giełdę, w porównaniu z funduszem wzajemnym, który musi ponosić koszty łącznie.

Dostępność do rynków: ETF doprowadziły do ​​pojawienia się ekspozycji na klasy aktywów, które wcześniej były trudne dla indywidualnych inwestorów detalicznych, takie jak akcje i obligacje rynków wschodzących, złoto w kruszcu lub inne towary, a także rynek walutowy (forex) i kryptowaluty. Ponieważ fundusz giełdowy może być sprzedawany w krótkich terminach, z depozytem zabezpieczającym lub lewarowanym, może oferować możliwości wykorzystania wyrafinowanych strategii handlowych.

Przejrzystość: Fundusze hedgingowe, a nawet fundusze wspólnego inwestowania działają w sposób mniej przejrzysty w porównaniu z ETF. Fundusze hedgingowe, inwestorzy instytucjonalni i fundusze powiernicze zwykle zgłaszają swoje zasoby tylko raz na kwartał, pozostawiając inwestorom bez pojęcia, czy fundusz postępuje zgodnie ze swoją strategią inwestycyjną i odpowiednio zarządza ryzykiem. W przeciwieństwie do tego, ETF generalnie ujawnia swoje dzienne portfele, co pomaga inwestorowi zachować lepszą świadomość tego, w jaki sposób inwestuje swoje pieniądze.

Odkrywanie płynności i cen: Ponieważ można je kupić lub sprzedać na rynkach wtórnych przez cały dzień, fundusze ETF są bardziej płynne niż fundusze inwestycyjne, które można kupić lub sprzedać tylko po cenie zamknięcia na koniec dnia. Zwykle handlują blisko ich prawdziwej wartości aktywów netto, ponieważ ich mechanizm tworzenia/umorzenia stale równoważy arbitraże w wycenie, stale przywracając cenę akcji ETF do godziwej wartości rynkowej.

Efektywność podatkowa: Ogólnie rzecz biorąc, po opodatkowaniu, fundusze ETF mają dużą przewagę nad funduszami wzajemnymi z dwóch głównych powodów. Po pierwsze, fundusze ETF zmniejszają obrót portfela i oferują możliwość uniknięcia krótkoterminowych zysków kapitałowych (które pociągają za sobą wysokie stawki podatkowe) poprzez dokonywanie umorzeń w naturze. Po drugie, fundusze ETF mogą obejść zasady, które zabraniają sprzedaży i realizacji (dochodzenia) straty na papierze wartościowym, jeśli bardzo podobny papier wartościowy jest kupowany w ciągu 30 dni.

Wady funduszy giełdowych

Pomimo wyżej wymienionych korzyści, ETF napotykają również pewne wyzwania.

Na przykład zapewniają one wyższą ekspozycję na wcześniej nienadzorowane klasy aktywów, co może wiązać się z ryzykiem, z którym inwestorzy kapitałowi mogą nie być zaznajomieni. Łatwość dostępu może działać na niekorzyść ogółu społeczeństwa, jeśli zostanie zlekceważona. Niektóre wyrafinowane przykłady, takie jak alternatywny fundusz ETF, obejmują złożone lub nieznane struktury portfela, traktowanie podatkowe lub ryzyko kontrahenta, które wymagają głębszego zrozumienia aktywów bazowych.

Dodatkowo ETF-y niosą ze sobą koszty transakcyjne, które należy dokładnie rozważyć w procesie tworzenia portfela, takie jak spready Bid/Ask i prowizje.

Kim są Autoryzowani Uczestnicy ETF?

Unikalną cechą funduszu Exchange Traded Fund jest to, że posiada on Autoryzowanych Uczestników, którzy pomagają usprawnić rynek jednostek funduszu.

Zgodnie z dyrektywami regulacyjnymi, Autoryzowani Uczestnicy (AP) są wyznaczeni do tworzenia i umarzania ETF. Punkty dostępowe to duże instytucje finansowe, które mają ogromną siłę nabywczą i animatorów rynku, takie jak: duzi brokerzy-dealerzy oraz banki i firmy inwestycyjne. Tworząc fundusz, AP gromadzą wymagany portfel składników aktywów i przekazują koszyk funduszowi w zamian za pewną liczbę nowo utworzonych akcji ETF. Gdy pojawi się potrzeba umorzenia, AP zwracają akcje ETF do funduszu i otrzymują koszyk portfela. Inwestorzy indywidualni mogą uczestniczyć za pośrednictwem brokera detalicznego, który prowadzi obrót na rynku wtórnym.

Źródła: www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com